2025年以来，机械行业整体表现亮眼。截至12月5日，SW机械设备指数年初至今上涨34.09%，在申万31个一级行业中排名第6，显著跑赢同期沪深300指数的16.51%。上周（2025年12月1日-5日），该指数上涨2.77%，位列行业第4，细分板块中工程机械以5.86%的涨幅领涨。
机器人领域备受关注，相关布局持续推进。部分国家政府正加速机器人技术发展，行业交流与政策规划同步开展，人形机器人技术成为行业竞争的重要方向。企业层面，长安汽车拟投资设立机器人公司，聚焦智能人形机器人技术与多机器人产业板块；优宝特完成近亿元A轮融资，三牛代理注册用于具身智能技术架构构建与量产能力提升；曹操出行与越疆科技达成战略合作，探索机器人在自动驾驶出租车运维场景的应用。
核聚变产业迎来技术突破与招标放量双重利好。新奥聚变在球形环装置上成功验证等离子体位形实时智能控制系统，实现高精度控制。合肥BEST项目11月开展多项系统招标，涉及低温系统、离子回旋加热波源系统等，招标规模超20亿元，推动国内核聚变产业加速发展。
燃气轮机行业景气度稳健向上，全球龙头订单增长显著。1-3Q25全球燃机龙头GEV新签订单同比增长39%，贝克休斯燃机订单持续超预期，25全年在AIDC领域LT燃机订单将超10亿美元，且计划提升40%产能以保障交付。国内供应商应流股份作为贝克休斯燃机叶片合作方，有望受益于下游订单增长。
工程机械行业呈现大周期向上态势，内外销表现强劲。2025年11月，国内挖掘机销售9842台，同比增长9.11%，出口10185台，同比增长18.8%。国际市场上，北美地区显著回暖，EAME地区增长持续，国内企业海外业务多点开花，亚澳、非洲等区域收入保持较高增速，出口成为利润重要增长点。
此外，铁路装备保持稳健增长，固定资产投资增速稳定在6%左右；船舶行业下行趋缓，新造船价格下滑态势放缓；油服设备底部企稳，中东天然气开发高景气支撑行业需求；工业气体领域受益于原材料价格下降，下游开工率提升带动需求增长。各细分领域的技术创新与市场拓展，共同推动机械行业持续向好发展。
